電熱水器指示燈亮但不加熱，可能由以下原因導致：
- 溫控器斷開：電熱水器加熱管上的溫控器用于防止干燒，當溫控器斷開時，電加熱管斷路。可使用萬用表測溫控器前級有電，后級沒電則是溫控器跳開，將復位按鈕按下可恢復；
- 電加熱管損壞：電加熱管故障時無法加熱，可用萬用表測其是否通電，若有電但不加熱，就是加熱管壞了，需更換；
- 繼電器故障：若溫控前級沒電，可能是繼電器壞了，需要拆下控制板并更換繼電器；
- 加熱管內電阻絲斷裂：會導致無法加熱，需更換加熱管；
- 限溫器損壞：限溫器串聯在電熱水器電源進線上，若其損壞則不會加熱；
- 水垢過多：內膽中積累過多水垢，影響加熱效果，可清洗熱水器；
- 未正常上水：內膽中沒有水，熱水器不會進行加熱，需檢查是否停水或進水管道是否堵塞等，并嘗試給熱水器重新加水；
- 其他原因：如水壓不足、自動保護斷開等。如果是水壓過低導致，需檢查水壓，確保水壓足夠高；若是自動保護斷開，可嘗試重新啟動熱水器，但使用時需注意安全。
若電熱水器出現不加熱的情況，且自己無法確定原因或解決問題，建議聯系專業的維修人員進行檢修和維修，以確保使用安全。同時，定期對電熱水器進行維護和保養，可延長其使用壽命并減少故障的發生。